Erstmal etwas Generelles, da wir das Thema noch nicht behandelt haben:
HDCDs sind nichts anderes als Audio-CDs mit 16 Bit und 44100 Hz, die mit jedem CD-Ripper vollständig ausgelesen werden können. Zusätzlich befinden sich in den niederwertigsten Bits der Audiosignale (in den 16 Bit!) Steuersignale, um sie beim Abspielen auf eine höhere Auflösung hochzurechnen und einige zusätzliche Verfahren anzuwenden. Dazu ist ein entsprechender Decoder nötig, den es in Form von Hardware und - wie du schon sagtest - offenbar auch im Windows Media Player gibt. Das Problem liegt also nicht im Rippen, das ist mit den bekannten Methoden problemlos möglich, sondern im Abspielen.
das alles nochmal etwas technischer
Das Format selbst ist patentiert und im Besitz der Firma Microsoft. Meines Wissens wurde bisher keine technische Dokumentation des Decodiervorgangs veröffentlicht, nach der sich Entwickler von kostenloser bzw. freier Software richten könnten, was gleichzeitig deren Nichtexistenz begründet.
Das Aufnehmen des momentan abgespielten Audiostreams müsste dir jemand anderes erklären. Aus Mangel an Beschäftigung mit diesem Thema ist mein letzter Stand dazu "Total Recorder" (Shareware), für den sich sicher Alternativen finden lassen sollten. Vielleicht haben wir etwas in dieser Übersicht, schau mal bitte nach.